全家是美国国籍，财富依靠国内市场获得年利润超亿

• 2026-08-23
• 行业资讯

2026年3月，恩捷股份在发布董事会换届公告时，其董事长Paul Xiaoming Lee的国籍为“美国”，这一细节让李氏家族引起了广泛关注。查阅公司的历年财报，实际控制人一栏的资料显得极为明显。李晓明家族共有六名成员，李晓明本人、妻子马燕、女儿Sherry Lee、弟媳惠雁阳以及侄子Jerry Yang Li，五人皆持美国护照，只有弟弟李晓华虽然没有换护照，但也持有美国绿卡。这家人在波士顿的富人区居住，子女接受美国的教育，而他们与国内的生活几乎没有关联，然而，他们的主要财富来源却完全依赖于中国，恩捷股份成为锂电池隔膜行业的领军企业。随着国内新能源产业的迅猛发展，政策支持、生产链的完善以及市场需求的激增，使得公司逐步发展壮大，成为全球市场的龙头。2025年的财报显示，该公司净利润达到1.43亿，经营现金流高达11.44亿，这些收益均依靠国内的工厂和工人，以及国内的供应链和资本市场的融资。李晓明的背景也有其特殊之处，年少时便在国内的体制中成长，26岁便成为昆明塑料研究所副所长，后续在美国深造，并在马萨诸塞大学攻读高分子材料。虽然人们期待他学成后回国，但李晓明于1992年毕业后并未如愿，留在美国担任技术经理，并将国籍更改为美国。1996年，已取得美国身份的李晓明带着“外商”身份回到云南玉溪，与当地国企合作创办红塔塑胶，专门生产卷烟的包装薄膜。90年代初，国内几乎全依赖进口的高端薄膜价格昂贵，但李晓明带回的技术使得产品价格大幅降低，从而迅速获得了红塔和红云红河等烟草企业的订单。而他之所以能顺利拿下合资项目，则得益于其“外商”身份所带来的政策优待和资源便利。李晓明巧妙地利用国内的教育资源进行自我提升，再以外国身份归国发展，从而通过外商的红利在国内市场赚取巨额利润。李家真正的财富增长点发生在新能源行业的崛起。2010年前后，国内新能源汽车正处于起步阶段，而锂电池的湿法隔膜几乎全依赖日韩企业。这此类企业不仅价格高昂，还时常供货不稳定，李晓明凭借自己在薄膜材料领域的深厚经验，及时抓住了这一机会，重金设立了上海恩捷，集中攻克湿法隔膜的技术。尽管同行业多在观望无人敢投入如此重大资金，但数年之后，新能源车的销量狂增，宁德时代和比亚迪等企业大量扩产，隔膜瞬间供不应求，恩捷凭借提前布局，迅速占据了国内市场过半的份额，并在全球市场上最高时占据接近50%的份额。2016年，公司借壳上市，股价一路飙升，到了2021年，股价冲至每股316元，总市值突破2800亿，2016年的营收不足12亿，五年间实现了80亿的收入和超过27亿的净利润。2021年，李晓明家族以725亿的财产在胡润百富榜中名列前茅，成为云南省的两位首富。李氏家族的国籍问题曝光后，舆论纷纷猜测这些持美国护照的人在A股市场到底获利多少。在股价飙升期间，李氏家族频繁进行减持，2020年至2022年间，其控制人及一致行动人共计套现接近40亿元。2020年首次减持超过9亿，2021年再度套现4亿多，而2022年的减持最为猛，总计套现超过20亿元，每一次减持均按规定披露，理由始终是“股东资金需求”。然而，套现后资金流向无从查明，李氏家族的一切生活、税务、资产均在美国。减持完成后，恩捷的股价也随之开始下滑，最终跌去近九成，市值骤降超过2000亿，散户投资者们的损失惨重。2022年11月，恩捷股份公告称董事长与副董事长被公安机关监视居住，说是出于“个人事务，和公司经营无关”，实际上这表明司法机关认为必须控制相关人员以查清某些问题。消息一出，股价迅速下跌。2024年7月，云南证监局相继发布多份行政监管措施，对恩捷股份和李晓明家族实施整改的要求，原因包括一致行动人认定、权益披露不准确，及未及时披露权益变化和违规减持等。李家对此作出公开歉意，并承诺在一年内用自有资金回购违规减持的股份。商业界并非没有类似的案例，如潘石屹家族在2014年起抛售SOHO中国核心资产，套现超过300亿，支援哈佛和耶鲁却被称为在家族中唯一未加入美国国籍的人。但李晓明家族的情况则更为彻底——全家六口人中有五个直接更换为美国护照，将家庭根基安置在大洋彼岸，而企业却在国内每年赚取如此丰厚的利润，上市公司账户上依然躺着数百亿现金。国内股民投资恩捷股票的原本是看好新能源市场，对此投入了真金白银，然而，随着机构投资者的调研、路演和报告助推估值，最终却发现，稳定的盈利者却是那群长年不在国内、甚至更换了国籍的人。财富不断流入波士顿的豪宅和私立学校。对于这一问题，不能简单用“在哪里获利”来进行评价。虽然企业可以实行全球化经营，企业家有选择国籍的权利，但当一家企业长时间依托于一国的资源和市场而又以外籍身份获利时，这样的现象不禁令人深思。